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文章来源：24K99
据顶级经济学家Henrik Zeberg称 ，黄金创纪录的上涨行情可能正面临急剧逆转；他警告称 ，这种贵金属已处在一次重大下行的边缘 。
（截图来源：Finbold）他在12月6日发布于X平台的帖子中表示，最新分析认为，推动黄金在2025年飙升的动能正在迅速减弱 ，技术指标如今指向即将出现幅度可观的回调 。
Zeberg警告称 ，黄金“即将以非常剧烈的方式跌落悬崖”，并指出 ，“通胀预期上升 ”的叙事已无法再支撑金价维持在当前偏高的水平。
（截图来源：X）在Zeberg发出上述警告之际 ，黄金仍交投在4，200美元/盎司上方的历史高位附近。
今年早些时候 ，受强劲的投资资金流入、各国央行购金 ，以及市场对美联储降息预期的推动，金价一路走强 。
按照Zeberg的分析 ，金价走势正在一个巨大的 、动能耗尽的盘整区间内展开 ，黄金多次未能突破其上方阻力带 。
更令人担忧的是，看跌背离正在显现。具体而言 ，尽管黄金近期高点略有上移 ，但相对强弱指标（RSI）却持续走低，表明表面上涨之下的动能正在减弱 。
此外，当前的形态还受到一条上升趋势线的进一步压制 ，这条趋势线如今面临失守风险；一旦跌破 ，将确认结构性破位，并可能为更深幅度的下跌打开空间 。
对比金价涨势
总体而言 ，Zeberg的技术面解读与贯穿2025年大部分时间的乐观情绪形成鲜明对照。全球黄金需求达到创纪录水平 ，投资需求与各国央行购金推动金市在全年创下50多个历史新高 。
分析师此前预计，如果宏观经济风险在2026年进一步加剧 ，金价仍有望续涨；但这一前景如今正与另一种市场动态解读发生碰撞——也就是黄金此前的陡峭上行使其变得脆弱 ，一旦投资者从避险交易中撤出或转向其他资产，金价可能出现快速回吐 。
值得注意的是 ，黄金上一交易日（12月5日）收于4 ，198美元/盎司，日内下跌约0.24%。今年迄今 ，该金属累计上涨60% 。
（黄金年初至今价格走势图 来源：TradingView）这轮小幅回落发生在市场对美联储本周降息预期不断升温之际 ，而白银则飙升至历史新高 。多位美联储官员的鸽派言论进一步推高市场对货币宽松的预期。
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